Dolar merupakan pukulan besar dan kuat minggu terakhir ini. The Dow Jones FXCM Dollar Index (ticker = USDollar) terjun ke posisi terendah empat bulan Jumat dengan penurunan terbesar dalam satu hari dalam 10 minggu. Dari bagan USDollar atau EURUSD, tampaknya seolah-olah dolar telah memiliki lantai merobek keluar dari bawahnya. Namun, menjual momentum tidak dijamin. Bahkan, akan lebih sulit untuk mempertahankan daripada banyak mungkin mencurigai. Apakah atau tidak EURUSD menyusul 1.3000 dan surmounts AUDUSD 1,0600 adalah masalah bagi Federal Reserve untuk memutuskan.
Untuk mendapatkan rasa orientasi dolar selama minggu mendatang, kita perlu menilai apa tema mendasar dalam kontrol dan apa yang akan memprovokasi perkembangan mereka bergerak maju. Tanpa diragukan lagi, musuh terbesar greenback bergerak maju adalah tingkat Fed keputusan dijadwalkan Kamis (16:30). Namun, mengapa pertemuan kebijakan sehingga berpengaruh ke mata uang? Karena dampak langsung pada nilai mata uang (melalui uang beredar dan hasil) dan kekuasaan atas tren risk appetite (greenback adalah mata uang safe haven disukai pasar).
Pasar-wide sentimen investor (tren risiko) membawa pengaruh kekuasaan terbesar selama dolar dan pasar modal yang lebih luas. Itu adalah di mana sebagian besar kerugian patokan didirikan minggu terakhir ini. Meskipun sebagian besar akan menunjuk ke angka NFP Jumat Agustus sebagai acara paling berpengaruh untuk siklus perdagangan terakhir, keputusan suku bunga ECB dikatakan sebagai kudeta besar. Otoritas kebijakan Eropa memutuskan untuk memenuhi tuntutan spekulatif / harapan untuk dukungan lebih lanjut untuk mengakhiri dua-dan-a-setengah tahun Euro-daerah krisis utang. Dalam sebuah program, pembelian obligasi baru terbatas (Transaksi Outright Moneter - OMT), ancaman tunggal terbesar terhadap stabilitas keuangan global telah dimasukkan di atas es.
Namun, mengurangi tekanan pada ekonomi terbesar kolektif dunia tidak alami diterjemahkan ke kembali ke pertumbuhan dan harga yang bersaing. Oleh karena itu, kemajuan yang dibuat adalah kemungkinan lebih dari rally dari pergeseran tren asli. Prospek untuk reli yang serius bergerak maju membutuhkan minat beli baru untuk mata uang carry dan ekuitas (di atau dekat tertinggi multi-tahun). Tanggung jawab yang jatuh ke Fed. Mirip dengan penumpukan dalam harapan bagi ECB untuk memenuhi harapan para pedagang 'dengan program OMT, pasar modal telah menunjukkan membengkak serius dalam spekulasi untuk program stimulus segar dari The Fed.
Membangun untuk apa gelar pasar adalah harga di QE3 atau program setara oleh bank sentral adalah penting untuk mengukur reaksi. Jika konsensus itu untuk apa-apa terjadi pada pertemuan Fed dan tinggal menempatkan, akan ada sedikit reaksi. Atau, jika massa mengharapkan skala besar pembelian aset (LSAP) program dan tidak ada yang ditawarkan, pasar akan bereaksi dengan menjual aset berisiko tajam (Aussie dollar, Euro, ekuitas AS, dll) dan reli yang cukup besar untuk dolar .
Dengan penurunan tiba-tiba dolar sampai akhir minggu terakhir ini (serta daya apung di emas dan Treasuries), jelas bahwa pasar mengharapkan membeli lebih eksternal dari bank sentral terbesar di dunia. Harapan itu tentu diperkuat oleh membaca headline NFP mengecewakan, yang naik 'hanya' 96.000 pekerjaan. Namun, melihat empat tahun tinggi S & P 500, lonjakan emas di atas 1700 dan jatuh tajam dolar untuk multi-bulan terendah, ada rasa bahwa pasar mengharapkan terlalu banyak dari Fed - baik dari segi cakupan dan pengaruh dukungan lebih lanjut skema.
Mengatur adegan, dalam mengarah ke acara tersebut, massa akan throttle kembali menambahkan dalam paparan menjelang pengumuman - yang akan diterjemahkan ke dalam tren dijinakkan, tetapi juga bisa memperkuat volatilitas. Ada tiga komponen untuk acara tersebut: keputusan kebijakan (16:30 GMT), pelepasan perkiraan dasar (18:00 GMT) dan konferensi pers Ketua Bernanke (18:15 GMT). Setiap program baru kemungkinan akan datang dari keputusan itu sendiri, sehingga membuat-atau-break. Dan, apa pun pendek dari program QE3 seperti terang-terangan bisa ditafsirkan sebagai 'kekecewaan'. Harapan pertemuan cukup sulit mengingat tingkat saat ini.Memukuli mereka bisa dekat mustahil. - JK
Tidak ada komentar:
Posting Komentar